Emma 吳儀家的投資配置觀點：

上週建議投資人「必須比以往有更多的耐心」，各位從下方的股票市場統整表中可以看到，相比今年以來的表現，近一至三個月的表現顯得冷靜多了。

原因當然在每週的投資週報中講了無數次，如何配置也有了許多的提點，而敏感度強的客人們便提出了類似這樣的問題：「中國宣布降凖，中國股市終於要漲了嗎？」

中國國務院總理李克強在 12/3 提出「適時降準」，中國人民銀行在 12/6 就宣布全面降準 0.5 個百分點，且於 12/15 實施。

我們都知道，降準的目的是向市場放水，給予市場更多的資金，企業可藉此透過銀行融資投入實體經濟，然而，大家是否還記得 2018 年時也調降了好幾次存款準備率，但是當年的上證指數卻跌了近25%。

未來各位可以觀察中國的社會融資數據、企業長期與短期貸款狀況，藉此了解企業是否有信心借錢，銀行是否有信心放錢。這個邏輯很好懂，對未來的整體消費能力有信心，企業自然願意多借點錢，銀行也願意借錢給企業。

所以，向市場放水等於股市上漲，這樣的結論其實不然且有跡可循。

上週的重要股、匯、債市的表現：

股票市場

匯率市場

利率市場

金屬市場

能源市場

區塊鏈技術相關標的

各大私行觀點：

UBS 瑞士銀行

BOS 新加坡銀行

CS 瑞信銀行

保富集團

以上除「Emma觀點」外，均已得到

保富投資顧問(香港)有限公司 Preferred Investment Advisors (HK) Ltd.授權。

(證監會中央編號 CE Number with The Securities & Futures Commission:APY827)

IFA財務顧問吳儀家每週提供中立客觀的投資週報，是投資理財過程中，達成財務規劃目標的加速器。

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